Ikke vær så negativ, din 10-åring! #obligasjonsmarkedet

DFII10 Max 630 378
I mange måneder nå har har det vært så billig å låne for den amerikanske staten at investorer faktisk er villig til å tape på lånet. Over ser du renten på en 10-årig amerikansk statsobligasjon, korrigert for inflasjon. Negativ rente er noe bare noen få land kan drømme om i disse dager. Hvis det skulle være et tidspunkt for å låne for amerikanerne, så er det nå. Eller?
Screen shot 2012 05 08 at 22 27 43
Dette er tittelen til en 12-siders artikkel av professor Rajan ved University of Chicago. Samme mannen som før finanskrisen la frem «Has Financial Innovation Made the World Riskier?«. Det var i 2005, og Rajan mente at svaret var «ja».

Denne gangen ønsker han å fokusere på noe annet.

They can act as if all is well except that their consumers are in a funk and so what John Maynard Keynes called “animal spirits” must be revived through stimulus measures. Or they can treat the crisis as a wake-up call and move to fix all that has been papered over in the last few decades and thus put themselves in a better position to take advantage of coming opportunities. For better or worse, the narrative that persuades these countries’ governments and publics will determine their futures— and that of the global economy.

Dette er de ni siste linjene i artikkelen. Og det er en videreføring av at problemene er strukturelle og byråkratiske i natur som har blitt ignorert for lenge, og som skal være basis for fremtidig vekst. Et delkapittel har tittelen «The End of Easy Growth».

Diskusjonen domineres nå av både kortsiktige og langsiktige argumenter.

Men i denne krisesituasjonen, med ledighet langt over 10% i flere vestlige land, kommer det gamle «In the long rund we’re all dead» frem igjen.

Legg igjen en kommentar

Fyll inn i feltene under, eller klikk på et ikon for å logge inn:

WordPress.com-logo

Du kommenterer med bruk av din WordPress.com konto. Logg ut / Endre )

Twitter picture

Du kommenterer med bruk av din Twitter konto. Logg ut / Endre )

Facebookbilde

Du kommenterer med bruk av din Facebook konto. Logg ut / Endre )

Google+ photo

Du kommenterer med bruk av din Google+ konto. Logg ut / Endre )

Kobler til %s

%d bloggers like this: